今の環境ならコンパイル・アセンブル・リンクを分ける必要はない。

C言語の処理過程を考えると大まかに次のようになっている。

これは必ずしも一斉に処理する必要はないのだろう。

C言語スクリプト実行系を考えてみる。

処理系の本体にtcc コンパイラとダイナミックローダを搭載する。LoadModule()を呼ぶと、ソースコードを自動的にコンパイルしてロードする、という具合。コンパイラをライブラリとして持つことができるなら自然な発想だと思う。

ソースコードこそが一次データであり、実行ファイルさえ単なるキャッシュにすぎないとみなすことができる。極端なことを言えば間に通信を挟んでも構わないし、最適化情報のフィードバックを受けても構わない。
早すぎた最適化に陥らないために。